Industrie manufacturière : ralentissement en novembre
Les nouvelles commandes et la production ont fortement augmenté en novembre, la croissance ralentissant toutefois dans les deux cas, comme l’indique l’indice RBC des directeurs d’achats de l’industrie manufacturière canadienne (indice PMIMC RBC), une étude mensuelle menée par la Banque Royale du Canada (RBC) en partenariat avec Markit, l’un des plus importants fournisseurs d’information financière au monde, et avec l’Association canadienne de gestion des achats (ACGA). L’indice PMI RBC constitue un indicateur avancé complet des tendances du secteur manufacturier canadien.
L’indice global PMI RBC – un indicateur composé qui donne, en un seul chiffre, l’état de santé global du secteur manufacturier – s’est replié de 53,7 en octobre à 53,3 en novembre, signalant la plus faible croissance du secteur en quatre mois. Une valeur de l’indice supérieure à 50 indique une expansion par rapport au mois précédent, tandis qu’une valeur inférieure à 50 indique une contraction.
D’après l’indice PMI RBC, la conjoncture s’est de nouveau améliorée en novembre dans le secteur manufacturier canadien. Les nouvelles commandes et la production ont en effet augmenté à un rythme soutenu au cours du mois, tendance que les entreprises attribuent généralement à un renforcement de la demande. Toutefois, la progression de ces deux variables a ralenti par rapport à octobre, les taux de croissance affichant respectivement des creux de cinq et quatre mois. Par ailleurs, les nouvelles commandes à l’export se sont repliées pour un deuxième mois consécutif, tandis que l’inflation des prix des intrants a de nouveau ralenti par rapport au sommet atteint en avril et enregistre son plus faible niveau depuis le début de cette enquête, il y a quatorze mois.
« Les derniers résultats de l’Indice PMI RBC montrent que l’incertitude qui plane sur l’économie mondiale pèse sur le secteur manufacturier canadien, a déclaré Craig Wright, premier vice-président et économiste en chef, RBC. Bien que les données continuent de soutenir la thèse de l’expansion dans ce secteur, à l’inverse d’autres régions du monde où il se contracte, la tendance ces derniers mois est au ralentissement de la croissance. »
En plus de produire l’indice global PMI RBC, l’étude suit les variations de la production, des nouvelles commandes, de l’emploi, des stocks, des prix et des délais de livraison des fournisseurs.
Voici les principales conclusions de l’étude réalisée en novembre :
· Plus faible croissance des nouvelles commandes depuis juin ;
· Le taux de création d’emplois reste élevé ;
· Taux d’inflation des prix des intrants à son plus bas niveau historique (14 mois d’enquête).
Les fabricants canadiens attribuent en partie la dernière amélioration de la conjoncture à un raffermissement de la demande. Le volume des nouvelles commandes progresse en effet fortement en novembre, le taux d’expansion des ventes se repliant cependant par rapport à octobre et affichant un creux de cinq mois. Les nouvelles commandes à l’export affichent quant à elles un deuxième – quoique marginal – repli mensuel consécutif.
Reflétant l’augmentation des nouvelles commandes, les entreprises interrogées ont de nouveau intensifié leur production en novembre, le taux d’expansion affichant néanmoins son plus bas niveau depuis juillet. Parallèlement, les répondants signalent un repli du volume de travail en cours pour un deuxième mois consécutif, ainsi qu’une légère baisse des stocks de produits finis.
En réponse à la hausse des nouvelles commandes, et conformément à la tendance observée depuis le début de cette enquête, les fabricants canadiens indiquent avoir intensifié leurs achats en novembre. Cependant, certaines entreprises ayant mis en place des politiques de réduction de leurs stocks d’intrants, ceux-ci enregistrent une troisième baisse mensuelle consécutive. Les stocks affichant une tendance similaire chez les fournisseurs, les répondants signalent également un allongement des délais de livraison.
L’emploi a de nouveau progressé en novembre dans le secteur manufacturier canadien, environ 20 pour cent des entreprises indiquant avoir recruté du personnel supplémentaire – généralement en réponse à une nouvelle augmentation des besoins en production – contre 12 pour cent d’entre elles signalant des réductions d’effectifs.
Les fabricants canadiens signalent un renchérissement de leurs intrants en novembre, notamment du carburant et de l’acier. Bien que globalement soutenue, l’inflation du prix des intrants a de nouveau ralenti par rapport au sommet enregistré en avril et affiche son plus bas niveau des quatorze mois d’enquête.
Cherchant à passer à leurs clients la hausse des prix de leurs intrants, les entreprises ont augmenté leurs prix de vente en novembre. L’augmentation n’est toutefois que marginale, l’intensification des pressions concurrentielles limitant le pouvoir de tarification des entreprises.
· Les dernières données PMI par région signalent en novembre une amélioration de la conjoncture dans le secteur manufacturier de chacune des quatre grandes régions étudiées par l’enquête, l’Alberta et la Colombie-Britannique enregistrant l’expansion la plus soutenue ;
· L’Alberta et la Colombie-Britannique est la région qui signale également la plus forte augmentation du volume des nouvelles commandes ;
· Le Québec est la seule région ayant enregistré des réductions d’effectifs en novembre ;
· Ce sont les fabricants de la région Alberta et Colombie-Britannique qui signalent l’inflation la plus soutenue des prix des intrants.
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